Johansen协整检验结果解读协整检验Cointegration Test是时间序列分析中用于研究多个非平稳序列之间是否存在长期均衡关系的统计方法。当两个或多个时间序列各自具有单位根即非平稳但它们的某种线性组合却是平稳的则称这些序列之间存在协整关系。协整分析的经济意义在于尽管各变量在短期内可能出现偏离但从长期来看它们之间存在一种均衡机制使得偏离不会无限扩大。Johansen协整检验是目前多变量协整关系检验中最常用的方法之一相较于Engle-Granger两步法Johansen方法允许系统中存在多个协整关系并且不需要预先指定哪个变量为因变量。该方法基于向量自回归VAR模型通过检验矩阵的秩来判断协整关系的个数。本研究使用SPSSAU软件进行Johansen协整检验系统考察各序列之间的长期均衡关系。在SPSSAU【计量经济研究】模块选择【coint协整】将变量拖拽至右侧对应分析框操作如下图一、检验参数设置表1展示了本次Johansen协整检验的参数设置情况。检验类型选择Johansen法协整该方法适用于多变量系统中的协整关系检验。滞后阶数采用自动定阶方式系统基于VAR模型的信息准则比较确定最优滞后阶数最终确定为0阶。Trend类型设置为常数c即模型中包含了截距项但不包含线性趋势项这适用于序列具有非零均值但无明显确定性趋势的情形。二、迹统计量Trace检验结果表2报告了基于迹统计量Trace Statistic的Johansen协整检验结果。迹统计量检验是一种联合检验用于检验协整关系个数是否小于等于某个给定值。针对原假设None无协整关系迹统计量值为239.256远大于1%临界值54.681因此在1%的显著性水平上拒绝该原假设表明序列之间至少存在一个协整关系。针对原假设最多1个协整迹统计量值为127.660同样远大于1%临界值35.463在1%水平上显著拒绝意味着至少存在两个协整关系。针对原假设最多2个协整迹统计量值为20.492大于1%临界值19.935在1%水平上拒绝该假设表明至少存在三个协整关系。针对原假设最多3个协整迹统计量值为0.461低于各显著性水平下的临界值10%临界值为2.705因此接受该假设。综合以上检验结果迹统计量检验表明四个序列之间存在3个协整关系即四个变量之间具有三个长期均衡方程。这一结果说明研究中所涉及的四个变量之间存在极为紧密的长期均衡关系。三、最大特征根检验结果表3报告了基于最大特征根统计量Max-Eigen Statistic的Johansen协整检验结果。最大特征根检验与迹统计量检验的不同之处在于它是对每个协整关系逐一进行检验而非联合检验。从检验结果来看None无协整关系假设下最大特征根值为111.596远超1%临界值32.717显著拒绝原假设最多1个协整假设下最大特征根值为107.168同样在1%水平上显著临界值为25.865最多2个协整假设下最大特征根值为20.031大于1%临界值18.520在1%水平上显著拒绝最多3个协整假设下最大特征根值为0.461低于各临界值接受该假设。最大特征根检验的结论与迹统计量检验完全一致均表明四个序列之间存在3个协整关系。两种检验方法结论的一致性增强了研究结果的稳健性。四、自动定阶结果表4展示了基于四种信息准则AIC、BIC、FPE、HQIC的VAR模型自动定阶过程。SPSSAU软件默认以四种信息准则分别确定的最优阶数中的最小值减1作为Johansen协整检验的最终滞后阶数。从表中可以看出AIC准则在2阶时取得最小值-0.081BIC准则在1阶时取得最小值0.403FPE准则在2阶时取得最小值0.923HQIC准则在1阶时取得最小值0.137。四种准则确定的最优阶数分别为2、1、2、1其中最小值为1减1后得到最终滞后阶数为0。这一结果与表1中参数设置所显示的自动定阶(0阶)一致。五、结论本研究利用SPSSAU软件对四个时间序列变量进行了Johansen协整检验。通过迹统计量和最大特征根两种检验方法结果一致表明四个序列之间存在3个协整关系即变量之间具有极为紧密的长期均衡关系。自动定阶过程基于四种信息准则确定最优滞后阶数为0阶。协整关系的存在意味着尽管各变量在短期内可能出现偏离但从长期来看它们受到均衡机制的约束不会无限偏离。这一结论为后续建立误差修正模型ECM提供了重要的理论依据。