【导语9月11日东方天算发布“明珠星座计划”12日京津冀四地倡议共建太空算力产业长廊两大信号标志太空算力进入工程化早期。国内国外太空算力布局均在加速但产业化面临四重矛盾A股产业链也迎来新机遇。】太空算力从“天数地算”到“天数天算”太空算力的本质是将计算从地面搬到近地轨道实现从“天数地算”到“天数天算”的范式切换。传统“天数地算”模式下卫星采集数据后经地面站接收回传处理受地面站资源与传输带宽约束超90%卫星数据无法下行。天基计算则让数据在轨处理仅回传结果解决了这一结构性瓶颈。国内外太空算力布局加速国内太空算力进展已具实质。2025年建成全球首个太空计算星座完成全球首次通用大模型的天基部署与推理验证。2026年完成智能体调用太空算力操控地面机器人的全链路演示“星算”02组首批8颗卫星装载启程远期规划2800颗计算卫星目标十万P级推理算力。此外多个星座计划也在推进中国还向国际电信联盟提交大规模卫星频率与轨道资源申请。海外布局同样加速。Starcloud - 1将英伟达H100送入轨道该公司申请部署大量算力卫星并完成融资英伟达参与投资。蓝色起源、SpaceX也提交了大规模算力卫星申请加拿大Kepler组成了当前规模最大的在轨算力集群并获商用客户英伟达发布面向太空的算力模组。产业化的四道生死关第三方机构测算到2035年在轨数据中心市场规模有望达390亿美元年复合增速约67%其底层逻辑是地面数据中心面临多重约束而近地轨道有诸多优势。政策层面也支持太空算力技术研究。但产业化面临四重矛盾成本与收益矛盾轨道部署成本高需提供地面无法替代的价值技术可靠性与寿命矛盾天基算力需跨越多道关卡芯片环节差距显著且算力卫星长寿命技术能力短期内难实现单星能力与集群组网矛盾当前多数在轨算力未形成网络化集群实现集群化运营尚需时间产业机制与商业闭环矛盾存在商业闭环未形成、出资方与用户分离、低价竞争等问题。A股产业链新机遇太空算力形成了横跨多领域的产业链价值分配格局在变化。三安光电是能源端核心标的其柔性砷化镓电池片有诸多优势国际客户订单增加博威合金在材料端“天地通吃”在AI算力和航天领域都有业务产业关注度升温东方日升的p型超薄HJT电池在太空光伏有优势提供了差异化增量逻辑。不过当前太空算力仍处早期相关公司太空业务收入占比低市场表现更多是主题映射。编辑观点太空算力发展前景广阔国内外布局积极但产业化挑战不少。A股相关企业虽有新机遇但短期业绩难兑现需关注技术突破和产业生态完善。