回到目录文章目录导言：在世界地图上找到一家公司案例与资料口径本篇内容第 8—15 章｜案例：宝洁（PG）、苹果（AAPL）、微软（MSFT）本篇承接第一篇的宏观与金融基础，继续进入市场、行业和公司研究。导言：在世界地图上找到一家公司当我们说全球经济正在增长时，谈论的是无数家庭、企业和政府共同形成的结果。但投资者最终买到的，通常是某个市场上的一只证券。经济增长与这只证券之间，隔着国家与地区、市场制度、产业结构、竞争关系，以及公司自身的经营选择。这些层次不能省略。同样一次利率下降，可能帮助居民恢复购房，也可能因为经济前景变差而未能带动企业扩产。同样一个快速增长的行业，有的环节获得更多订单，有的环节却因产能扩张过快而陷入价格竞争。即使选择了合适的行业，投资者还可能买到一家业务主要分布在其他地区、实际受另一组因素支配的公司。从宏观走向个股，需要逐渐缩小观察范围，同时保留各层之间的联系。本篇先认识全球股票市场和主要指数，再建立行业分类与产业链的研究方法。我们会沿着一笔最终需求，追踪它如何成为供应商的收入；也会沿着一家公司的订单，追问真正付款的人是谁、为什么付款，以及需求能持续多久。到了本篇末尾，一张覆盖全球的市场地图，应当能够收拢成一份有理由、有疑问、也有比较对象的公司研究名单。案例与资料口径本篇采用宝洁（The Procter Gamble Company，PG）、苹果（Apple，AAPL）和微软（Microsoft，MSFT）的真实年报作为主要材料。宝洁帮助我们观察日常消费、品牌与零售渠道；苹果把产品设计、外部