本文来源于量化小论坛策略分享会板块精华帖作者为羽昕发布于2026年9月15日。以下为精华帖正文前言我经常在群里听老板说美联储又要开会了什么大的要来了。听着我还是云里雾里只知道会有很大影响记得24年10月说完降息我们的纯多就开始暴涨了。但是到底是否真实有效呢影响到底有多大呢还有现在有了ai很方便有任何想法就可以回测看看。01什么是美联储议息会议美国央行美联储开的“决定利率和货币政策的会议”。也叫FOMC会议Federal Open Market Committee Meeting正常情况下一年8次大约每6周一次。每次会议后会公布利率决议1、要不要加息利率上调钱变贵市场流动性通常会收紧市场资金成本上升风险资产压力通常更大。2、要不要降息利率下调钱变便宜市场流动性通常会放松风险资产更容易受益。3、利率维持不变不加也不降但声明里的语气也很重要。4、对经济、通胀、就业的判断市场会看美联储觉得通胀高不高、经济稳不稳、未来还会不会继续加息或降息。因为美元是全球最重要的资金货币所以它会影响美股、黄金、汇率、债券也会影响大饼这种风险资产。02FOMC历史数据我完全不会爬虫现在只要动动嘴AI就能够把数据整理得非常的整齐。想要看完整数据也可以参考附件。03因子构造根据过去的经验在加息的时候流动性会收紧风险资产压力变大。那么我的猜测是在加息的时候大饼可能会下跌那么我现在的思路就是写一个因子判断当前时刻之前最近一次FOMC议息结果是否触发了加息。如果最近一次是加息就认为现在处在“加息状态”如果最近一次不是加息或者是降息/不变就认为现在处在“非加息状态”。04回测结果保守版只要因子触发了加息我就空仓其他时间做多大饼。回测结果很明显可以观察到加息的择时曲线黄色相比无脑屯纯多绿色要好。最大回撤相比屯大饼也是小了很多。进攻版只要触发了加息我就做空大饼永续其他时间做多大饼。因为永续合约只有2019年才有的数据可以大致看一下效果。多头买现货美联储开会也没有特别的频繁这样可以省一点资金费。空头只能用合约所以分开写了两个dict。回测结果如下。最大回撤不变但是累计净值提升了一点。大饼均线择时想起来我们之前有跑大饼的均线择时拿出来看看效果。参数覆盖的版本可能是交易的太频繁磨损比较严重整体效果一般。4组放一起比较一下长期来看感觉用FOMC是一个少见的好用的择时因子难怪大家那么关注。05“适度李姐”胜率表现既然加息的因子择时回测效果那么好那么到底哪些时候做对了呢哪些时候做错了呢。我让codex做了一个区间判断。从一次FOMC到下一次FOMC看这一整段里利率信号到底判断对还是判断错。判断对的区间标绿色判断错的区间标红色。为加息-为降息为不变。从感官上看颜色可以感觉到绿色面积占比更大但是最近一年似乎好像有点失效的样子......不同曲线的胜率四条曲线回测区间都是2019-09-11至今。FOMC调整数量一共58次其中加息数量11次。加息期间做空的胜率是6/1154.55%降息数量11次。降息期间做多的胜率是5/1145.45%不变数量36次。不变期间做多的胜率是21/3658.33%FOMC择时因子的总判断正确的胜率是32/5855.17%但其实总胜率还是可以的主要是利率不变的情况下利好这个市场。FOMC事件与未来大饼涨跌的关系每一次FOMC都作为一个事件点分别看加息、降息、不变之后未来1小时、4小时、8小时、12小时、1天、7天、30天上涨概率是多少。不同事件后的上涨概率不同动作后的涨跌幅从结果看加息不是一个特别好的1小时做空信号。样本里加息后1小时大饼上涨概率是72.73%平均涨跌幅是0.44%说明公告后一小时经常会有反向波动。真正更明显的是中期加息后7天上涨概率降到36.36%平均涨跌幅-4.22%加息后30天上涨概率只有27.27%平均涨跌幅-5.71%。降息也不是无脑利好30天上涨概率是40.00%平均涨跌幅-0.91%。反而是不变阶段30天上涨概率是58.33%平均涨跌幅6.22%对大饼多头更友好。每次fomc后大饼的走势加息后短期居然上涨概率那么大。降息也并不是我印象当中的那样降息市场就会暴涨24年底无脑纯多那波现在看来似乎有点像是运气认知缪误了。降息一般也是环境不好的时候想办法刺激经济感情还是美联储什么都不做的时候市场比较平稳上涨的概率很大涨跌也比较正常。在poly围观一下变化06结论FOMC因子有择时价值加息空仓和加息做空都优于大饼买入持有比均线择时效果好。FOMC区间判断胜率是55.17%也就是美联储说加息你就空仓的胜率是55.17%。你如果跑这个择时因子一天内你可能会说策略是SB但是加息后30天平均涨跌幅-5.71%。但总样本数量只有58个供仅参考。